300183东软载波

公司披露业绩快报,2011年基本每股收益2.13元,实际应为2.04元,同比增长96%.

    公司财务数据显示,公司主营收入近4年保持50%以上的复合增长率,而毛利率已经稳定在60%以上的高水平.

    公司属于典型轻资产运营,固定资产规模稳定.

    资产负债率极低,没有有息负债,财务费用常年为负值,财务风险小.

    公司目前股价56元计算,2011年静态估值仅27.5倍,估值合理,如果公司未来继续保持高速增长,则目前股价投资价值明显.

    公司产品为智能电网的芯片,受益与智能电网的建设.应收账款坏帐风险不高.应收帐款的周转率从可比数据看仍在加快,显示行业需求在加速增长.公司业绩快报显示公司营业利润率为56.45%比去年同期43.80%又有较大提升,显示公司规模效应进一步提高.期间费用率继续大幅度下降.其中财务费用可能是最主要的因素.

目前介入风险不高.

公司主要风险是工业品,需求周期短,有不稳定的风险,长期看,智能电网建设一旦主体完成,需求可能下降.